Meriden-based financial institution supports Latino-owned businesses

Institución financiera en Meriden apoya a empresas propiedad de latinos

para español haga clic aquí


MERIDEN — Hugo Aceves has been working with concrete for over 30 years.

He left his family farm in San Juanito Escobedo in Mexico and moved to Wallingford in 1992, eventually starting his own business — Solo Concrete LLC — in 2011, located at 210 Elm St. in Meriden.

Working with concrete is a difficult job, Aceves said, but a well-paid one. A cement floor dries in two hours in 90 degree heat, which means a limited, stressful time to work, especially on hot days. 

“If I make a mistake or something goes wrong, a height or a measure or something, it costs me a lot of money because you can’t do anything once cement hardens,” he said in his native Spanish.

Aceves came to the United States when he was 16. After dropping out of high school, he started working as an apprentice at a concrete company. He eventually became a laborer, crew leader and foreman, he said.

While trying to grow his business, Aceves was denied a loan to secure a location. However, an acquaintance connected him to the Community Economic Development Fund, which is a Meriden-based Community Development Financial Institution, which helped him secure an owner-occupied commercial mortgage in early 2020.

Like Aceves, many small business owners in low-income areas have trouble securing loans from traditional financial institutions, often turning to institutions like CEDF for assistance and support. 

“I think most banks would really like to help a lot of businesses, especially Latino, Latina and Hispanic businesses, but their hands are tied to a certain degree by getting the compliance or regulation,” explained CEDF President and CEO Jim Bzdyra. 

Nationwide, there are over 1,000 certified CDFIs. Like banks, CDFIs are private-sector providers of financial services. However, unlike banks, their main mission is community development, and these institutions can apply for limited federal funds allocated through a competitive process.

Latinos and CEDF

In 2021, a federal fund awarded CEDF with over  $1 million, mostly for a rapid response program after the COVID-19 pandemic. The institution, based out of Meriden, works with Meriden business owners and invests in businesses statewide in over 53 targeted investment communities. 

Even though ethnicity is not an aspect of determining whether a community is economically disadvantaged, Bzydra explained many of his Latino clients live in these communities. 

For people who don’t live in these communities, Bzydra said the fund helped borrowers who met an annual family income ceiling of $112,000 or less. 

Based on income alone, most Latinos in the state would be eligible as they tend to earn below the income threshold. According to estimates from Data USA – which is an online tool created by MIT and Deloitte to make public data more accessible – since 2013 the average household income in Connecticut is $63,000. Annually, Hispanic families earned about $48,000, while white families earned about $79,000 in Connecticut.

Lending andeducation services

Ricardo Vidal, director of lending at CEDF, said small businesses stabilize and strengthen their local neighborhoods and are more likely to hire local residents and stay in Connecticut.

Vidal is bilingual and has Peruvian heritage. He explained that many Latinos are comfortable speaking English, but tricky legal and financial language might be barriers for small business owners. As a result, he said the fund provides bilingual support services for Spanish-speaking clients and can also connect their clients with advisory and education services, even if they don’t get a loan.

“My experience here working with the Latino community, [is] just getting them to understand that whether we do a loan or not, our purpose is to get you to a better place,” Vidal said.

As the son of a Latino business owner, Vidal explained that many Latinos don’t want to take on debt. However, he explained that some debts are strategic to help the business grow.

“Educating the Hispanic community on how to borrow properly, how to manage their finances, is very time consuming and it requires a level of communication that you have to establish from the beginning,” he said.

Mentoring companies

Bzydra added that the company connects borrowers with an advisor that follows up with the owner throughout the life of the loan, and in some cases, even after the loan is paid back. CEDF can connect business owners with other professionals like accountants, attorneys, payroll companies and insurance brokers.

“In many cases, we will spend three, six, nine months for the first time a loan applicant approaches us, working with them, coaching them, mentoring them,” he said.

Meriden Economic Development Director Joseph F. Feest called the fund “outstanding.”

“They help people,” he said. “It’s good that we have them, because they’re in town and people can head there in person and see what they’re signing.”

After starting his company, Aceves remembers he struggled with delayed payments from customers and not knowing how he was going to make payroll. Despite the challenges, he still likes working with concrete.

“I never stop learning and I like looking at things made out of concrete. If it weren’t for concrete, we wouldn’t have the comforts we have today in global infrastructure,” he said.

Aceves connected with the fund in 2019 and was approved in early 2020. He said CEDF helped him secure an owner-occupied commercial mortgage to store the machinery from the concrete business.

“They helped me a lot to get the credit and get ahead,” he said. “For legal matters, there’s nothing like having things explained to you in Spanish.”

Aceves said he was able to put down $60,000 to secure a $232,000 loan with an interest rate of about 8.2% which results in a monthly payment of $2,032. Despite concerns about a recent hike in Meriden property taxes raised to $19,000 from $6,000, Aceves said securing the mortgage was beneficial to his business.

“I have enough space for less money,” he said. “The payments I’m making are for me; I’m not giving away my rent.”

CEDF is located at 965 East Main St., Meriden. For more information, visit www.cedf.com or call (203) 235-2333.

lguzman@record-journal.com, Twitter: @lguzm_n 

Latino Communities Reporter Lau Guzmán is a corps member with Report for America, a national service program that places journalists in local newsrooms. Support RFA reporters at the Record-Journal through a donation at https://bit.ly/3Pdb0re, To learn more about RFA, visit www.reportforamerica.org.

 


MERIDEN — Hugo Aceves ha estado trabajando con concreto por más de 30 años.

Él dejó la granja de su familia en San Juanito de Escobedo, en México, y se mudó a Wallingford en el 1992. Eventualmente, en el 2011, Aceves comenzó su propio negocio: Solo Concrete LLC, ubicado en el 210 Elm St., en Meriden.

Trabajar con concreto es un trabajo difícil pero bien pagado, dijo Aceves. Un piso de cemento se seca en dos horas a una temperatura de 90 grados, lo que significa un tiempo de trabajo limitado y estresante, especialmente en los días calurosos.

“Si yo me equivoco o algo me sale mal, una altura, una medida, o algo, me cuesta mucho dinero porque el cemento, una vez se haga duro, ya no le puedes hacer nada”, dijo.

Aceves llegó a los Estados Unidos cuando tenía 16 años. Después de abandonar la escuela secundaria, comenzó a trabajar como aprendiz en una empresa de concreto. Eventualmente se convirtió en obrero, líder de equipo y capataz, aseguró.

Mientras intentaba hacer crecer su negocio, a Aceves se le negó un préstamo para asegurar un establecimiento. Sin embargo, un conocido lo conectó con el Fondo de Desarrollo Económico Comunitario (CEDF, por sus siglas en inglés), que es una Institución Financiera de Desarrollo Comunitario (CDFI), con sede en Meriden. La entidad local lo ayudó a obtener una hipoteca comercial, ocupada por el propietario, a principios del 2020.

Al igual que Aceves, muchos propietarios de empresas pequeñas ubicadas en áreas de bajos ingresos tienen problemas para obtener préstamos de instituciones financieras tradicionales y, a menudo, recurren a instituciones como CEDF en busca de asistencia y apoyo.

“Creo que a la mayoría de los bancos realmente les gustaría ayudar a muchas empresas, especialmente a las empresas de latinos, latinas e hispanos, pero sus manos están atadas hasta cierto punto por  la regulación”, explicó el Presidente y Director Ejecutivo de CEDF, Jim Bzdyra.

A nivel nacional, hay más de 1,000 CDFI certificadas. Al igual que los bancos, las CDFI son proveedores de servicios financieros del sector privado. No obstante, a diferencia de los bancos, su principal misión es el desarrollo comunitario. Estas instituciones pueden solicitar fondos federales limitados asignados a través de un proceso competitivo.

Latinos y CEDF

En el 2021, un fondo federal otorgó al CEDF más de $1 millón, principalmente para un programa de respuesta rápida después de la pandemia del COVID-19. La institución, con sede en Meriden, trabaja con propietarios de negocios de Meriden e invierte en negocios en todo el estado, en más de 53 comunidades de inversión específicas.

Aunque el origen étnico no es un aspecto para determinar si una comunidad está en desventaja económica, Bzydra explicó que muchos de sus clientes latinos viven en estas comunidades.

Para las personas que no viven en estas comunidades, Bzydra dijo que el fondo ayudó a los prestatarios que tuvieron un límite máximo de ingresos familiares de $112 mil o menos al año.

Basándose únicamente en los ingresos, la mayoría de los latinos en el estado serían elegibles, ya que tienden a ganar por debajo del umbral de ingresos. Según estimaciones de Data USA, que es una herramienta en línea creada por MIT y Deloitte para hacer más accesibles los datos públicos, desde el 2013 el ingreso familiar promedio en Connecticut es de $63,000. Anualmente, las familias hispanas ganaban alrededor de $48,000, mientras que las familias blancas ganaban alrededor de $79,000 en Connecticut.

Servicios de préstamos y educación

Ricardo Vidal, director de préstamos de CEDF, dijo que las pequeñas empresas estabilizan y fortalecen sus vecindarios locales y es más probable que contraten a residentes locales y se queden en Connecticut.

Vidal es bilingüe y tiene ascendencia peruana. Explicó que muchos latinos se sienten cómodos hablando inglés, pero el lenguaje legal y financiero engañoso podría ser una barrera para los propietarios de pequeñas empresas. Como resultado, dijo, el fondo brinda servicios de apoyo bilingües para clientes de habla hispana y también puede conectar a sus clientes con servicios de asesoría y educación, incluso si no obtienen un préstamo.

“Mi experiencia aquí trabajando con la comunidad latina, [es] simplemente hacerles entender que, ya sea que hagamos un préstamo o no, nuestro propósito es llevarlos a un lugar mejor”, dijo Vidal.

Como hijo de un dueño de negocio latino, Vidal explicó que muchos latinos no quieren endeudarse. Sin embargo, aclaró que algunas deudas son estratégicas para hacer crecer el negocio.

“Educar a la comunidad hispana sobre cómo pedir prestado correctamente, cómo administrar sus finanzas, lleva mucho tiempo y requiere un nivel de comunicación que hay que establecer desde el principio”, dijo.

Empresas de mentoría

Bzydra agregó que la compañía conecta a los prestatarios con un asesor que realiza un seguimiento con el propietario durante la vigencia del préstamo y, en algunos casos, incluso después de que se paga el préstamo. CEDF puede conectar a los dueños de negocios con otros profesionales como contadores, abogados, compañías de nómina y corredores de seguros.

“En muchos casos, pasamos tres, seis, nueve meses desde la primera vez que un solicitante de préstamo se nos acerca, trabajando con ellos, entrenándolos, guiándolos”, dijo.

El Director de Desarrollo Económico de Meriden, Joseph F. Feest, calificó el fondo como “sobresaliente”.

“Ayudan a la gente”, dijo. “Es bueno que los tengamos, porque están en la ciudad y la gente puede ir allí en persona y ver lo que están firmando”.

Después de iniciar su empresa, Aceves recuerda que tuvo problemas con los pagos atrasados ​​de los clientes y tampoco sabía cómo iba a pagar la nómina. A pesar de los desafíos, aún le gusta trabajar con concreto.

“Yo nunca dejo de aprender y me gusta ver cosas que están hechas con concreto. En la infraestructura de todo el mundo, si no fuera por el concreto, no tendríamos las comodidades que tenemos”, dijo.

Aceves se conectó con el fondo en el 2019 y su solicitud fue aprobada a principios del 2020. Dijo que CEDF lo ayudó a obtener una hipoteca comercial ocupada por el propietario para almacenar la maquinaria del negocio de concreto.

“Ellos me ayudaron bastante para conseguir el crédito y salir adelante”, dijo. “Para cuestiones legales, no hay como le expliquen a uno en español”.

Aceves dijo que pudo hacer un pago inicial de $60,000 para asegurar un préstamo de $232,000 con una tasa de interés de alrededor del 8.2%, lo que resulta en un pago mensual de $2,032. A pesar de las preocupaciones sobre un aumento reciente en los impuestos sobre la propiedad de Meriden, que aumentaron de $6,000 a $19,000, Aceves dijo que asegurar la hipoteca fue beneficioso para su negocio.

“Tengo suficiente espacio por menos dinero”, dijo. “Los pagos que estoy haciendo son para mí; no voy a regalar mi renta”.

 

CEDF está ubicado en 965 East Main St., Meriden. Para obtener más información, visite www.cedf.com o llame al (203) 235-2333.

 

lguzman@record-journal.com, Twitter: @lguzm_n

Lau Guzmán es reportera de las Comunidades Latinas y miembro del cuerpo de Report for America, un programa de servicio nacional que ubica a los periodistas en las salas de redacción locales. Apoye a los reporteros de RFA en Record-Journal a través de una donación en https://bit.ly/3Pdb0re. Para obtener más información sobre RFA, visite www.reportforamerica.org.

.


Advertisement

More From This Section